|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 74,35 € |
75,50 € |
-1,15 € |
-1,52 % |
23.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007667107 |
766710 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Vossloh China stellt strukturelles Problem dar
11.10.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Sven Weier, Analyst der UBS, stuft die Aktie von Vossloh (ISIN DE0007667107 / WKN 766710) unverändert mit "neutral" ein.
Im Zuge einer Kürzung der Gewinnerwartungen werde das Kursziel von 95,00 auf 75,00 EUR zurückgesetzt. Die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie seien für 2011 von 5,33 auf 4,36 EUR und für 2012 von 7,15 auf 5,00 EUR gekürzt worden.
Die EBIT-Prognose für 2011 von 98 Mio. EUR sei am oberen Ende der Planung des Managements von 90 bis 100 Mio. EUR angesiedelt. Im Gegensatz zu Vossloh würden die Probleme in China nicht nur als temporäres Phänomen, sondern als strukturelles angesehen. In 2012 dürfte der China-Auftragsbestand ausgeliefert werden, so dass eine EBIT-Erholung auf 125 Mio. EUR möglich sei. Neuaufträge seien aber wohl nicht ausreichend, um einen weiteren Umsatzrückgang mit China in 2013 zu vermeiden. Abgesehen von China als Hauptgrund für die Gewinnwarnung sei der Preisdruck in Skandinavien eine negative Überraschung gewesen.
Weitere Aktienkäufe durch Heinz Hermann Thiele halte man für möglich, so dass die Beteiligung auf 25% steigen könnte. Die Aktie werde vermutlich weiterhin einen Aufschlag gegenüber ihrem fundamentalen Wert zeigen. Eine Genehmigung des Begehrens einer Anteilsaufstockung auf 25% sei angesichts der strikten Haltung der Kartellbehörden in der Vergangenheit aber keinesfalls sicher.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der UBS die Aktie von Vossloh weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 11.10.11) (11.10.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken